Ist Inflation für Pensionskassen gut oder schlecht?

Ist Inflation für Pensionskassen gut oder schlecht?

Artikel in "dpn Deutsche Pensions & Investmentnachrichten", Juni 2022

Stephan Skaanes, Partner bei PPCmetrics, nimmt in seiner Beurteilung der Inflationsrisiken zunächst die Sicht aus Vermögensanlagen ein. Laut Skaanes ist der Zusammenhang zwischen Inflation und Anlagerenditen in den meisten Anlagekategorien nicht eindeutig. Ein Anstieg der Inflationserwartungen führe häufig zu steigenden Zinsen, was bei Obligationen kurzfristig zumeist einen Kursverlust auslöse. Langfristig würden mit einer höheren Inflation und höheren Zinsen die Renditen der Obligationen jedoch steigen, was es vereinfache, eine bestimmte Sollrendite zu erreichen.