PPCmetrics in the media

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Post-referendum analysis: Initial reactions

Article in "IPE Investment & Pensions Europe (IPE)", November 2017

Published : 14.11.2017
Industry experts and groups offer analysis of the referendum and its consequences for the future of Swiss pension reform.

PPCmetrics in the medias

Five key trends shaping manager selection

Article in "IPE Magazine", April 2019

Published : 18.04.2019
To many, the future lies in the combination of quantitative and qualitative analysis frameworks. At Swiss consultancy PPCmetrics, Oliver Kunkel, head of asset manager selection and Stephan Skaanes, partner and member of the executive board, say: “We doubt that any criteria or algorithm reliably identify funds with future outperformance. Instead, we believe in applying numerous qualitative and quantitative criteria to identify ‘best fit’ managers from an open universe.”

Beim Stellenwechsel richtig vorsorgen (Artikel kostenpflichtig)

Artikel im "Tagesanzeiger", April 2019

Published : 09.04.2019
Der Umwandlungssatz wird oft überbewertet. Er beeinflusst zwar direkt die Höhe der Rente, für eine längerfristige Planung sagt er aber wenig aus. Denn einerseits verändern sich die Umwandlungssätze laufend, und andererseits kann ein tiefer Umwandlungssatz für jüngere Angestellte sogar Vorteile bringen. Denn «bei einem tieferen Umwandlungssatz bietet ein Vorsorgewerk in der Regel eine bessere Verzinsung», sagt Marco Jost von der Pensionskassenberaterin PPCmetrics.

Schweizer PKs: Beim Anlagethema Immobilien kommt es auf die Verpackung an

Artikel in "IPE Investment & Pensions Europe", Februar 2019

Published : 28.02.2019
Durch die Turbulenzen auf den Kapitalmärkten vor allem im letzten Quartal liegt es in der Natur der Sache, dass börsennotierte Immobilienanlagen einen negativen Performancebeitrag leisteten. Allerdings gab es auch hier Unterschiede, wie die Schweizer Beraterfirma PPCmetrics in ihrer neuen Studie "Anlagestrategien 2018" hervorhob: "Immobilienaktien wiesen höhere Renditen aus als Immobilienfonds, die an der Börse notiert sind."

Fees & costs: The price worth paying

Article in "IPE Magazine", February 2019

Published : 05.02.2019
In Switzerland, the regulator implemented new cost disclosure requirements for pension funds as early as 2012. The results have been felt across the board, according to Samir Benzerfa, senior investment consultant at Swiss consultancy PPCmetrics. “The regulation was a considerable step forward,” he says.

BVK schliesst im Minus ab

Artikel in "Lokalinfo", Januar 2019

Published : 01.02.2019
Ebenfalls positiv zu werten sind die tiefen Verwaltungskosten. Im Branchenvergleich von PPCmetrics werden die durchschnittlichen Kosten pro Versicherten mit 312 Franken ausgewiesen. Die BVK liegt mit nur gerade 115 Franken weit darunter.

Vier Fragen – vier Antworten von professionellen Fonds-Nutzern

Artikel in der "NZZ", Januar 2019

Published : 24.01.2019
Andreas Reichlin, CEO PPCmetrics: Passiv verwaltete Indexfonds von institutioneller Qualität stellen die kostengünstigste Investitionsmöglichkeit dar. Kollektivanlagen ermöglichen auch kleinen Vermögen eine angemessene Diversifikation. Dies gilt insbesondere bei Anlagekategorien mit vielen Titeln. Viele nicht-traditionelle Anlagen sind oft nur über Kollektivanlagen zugänglich.

Die zweite Säule wird ausgehöhlt

Artikel in der "NZZ", Januar 2019

Published : 21.01.2019
Viele Kassen haben im überobligatorischen Bereich, in dem sie Zins und Umwandlungssatz frei festlegen können, den Rotstift angesetzt. Manche haben bereits umhüllende Umwandlungssätze – das sind Sätze, die sich auf das obligatorische und das überobligatorische Altersguthaben beziehen – von unter 5 Prozent festgelegt. Die Beratungsgesellschaft PPCmetrics errechnet in einer Studie auf Basis des Zinsniveaus per Ende 2017 sogar einen ökonomisch neutralen Umwandlungssatz von 3,8 Prozent, während die ausgewiesenen Sätze der betrachteten Kassen im Median bei 5,9 Prozent lagen.

AP7 seeks managers for almost €2bn of active alpha mandates

Article in "IPE News", November 2018

Published : 04.01.2019
The procurement process is being run by the Swiss firm PPCmetrics. The mandates will last for 36 months, after which there will be the option of two extensions of two years each, according to the notice.

Perspectives: Rising rates pose questions

Article in "IPE Magazine", December 2018

Published : 03.01.2019
Stephan Skaanes, partner and member of the executive board of PPCmetrics, the Swiss consultancy, points out that the average discount rate used by Swiss pension funds is about 2%, while the yield on long-term Swiss government bonds is at zero. “If rates start rising, pension funds will most likely suffer losses on the asset side, but they will not make any significant gains on the liability side. Only if rates were to rise above, say, 2%, then the benefits on the liability side would materialise,” says Skaanes.

Immer mehr illiquide Anlagen bei Schweizer Pensionskassen

Artikel in der "NZZ", Dezember 2018

Published : 17.12.2018
Obligationen raus, illiquide Anlagen wie Immobilien, Private Equity oder Infrastruktur rein – dies war bei der Anlage der Vorsorgegelder von Schweizer Pensionskassen in den vergangenen Jahren ein Trend. Deren Anteil am Gesamtvermögen der Kassen ist gemäss dem Bundesamt für Statistik im Zeitraum 2004 bis 2016 um 7 Prozentpunkte auf 24% gestiegen. Illiquide Anteile bei den Obligationenanlagen seien darin aber nicht eingerechnet, sagte Stephan Skaanes, Partner bei PPCmetrics, am Freitag an einem Anlass zu diesem Thema. Die Anlageportfolios von Schweizer Pensionskassen dürften im Durchschnitt zu rund 30% in illiquiden Anlagen engagiert sein.

Die Schweizer Hilfswerke sind sehr vorsichtig bei der Geldanlage

Artikel in der "NZZ", Dezember 2018

Published : 05.12.2018
Wie Banken, Versicherungen und Pensionskassen agieren auch Schweizer Nonprofitorganisationen (NPO) als Investoren an den Kapitalmärkten. Sie sind allerdings zumeist sehr risikoscheu.

Mehr Zins und tiefere Renten

Artikel in "dpn Deutsche Pensions & Investmentnachrichten", Oktober 2018

Published : 18.10.2018
Die effektive Verzinsungder Sparkapitalien der aktiv Versicherten von Schweizer Pensionskassen ist im Jahr 2017 deutlich angestiegen. Sie lag im Durchschnitt bei 2.25 Prozent und damit über dem Vorjahreswert von rund 1.64 Prozent. Dies ist eines der Resultate der aktuellen Studie "Analyse der Geschäftsberichte von Pensionskassen" des Zürcher Beratungsunternehmens PPCmetrics. Sie basiert auf den revidierten Geschäftsberichten von 294 Kassen mit einem kumulierten Vorsorgevermögen von rund 655 Milliarden Franken.

Pensionskassen spüren Bremsspuren am Immobilienmarkt

Artikel in der "NZZ", Oktober 2018

Published : 10.10.2018
Bei einer Auswertung der Performance von 360 Immobilienportfolios durch PPCmetrics für den Zeitraum Juli 2017 bis Juni 2018 war eine Spannbreite bei den Renditen von zwischen –41% und +20% zu beobachten. Kunkel schätzt, dass rund die Hälfte der 140,6 Mrd. Fr. ihrer Anlagen in Schweizer Liegenschaften Direktinvestitionen sind.

PPCmetrics nimmt Geschäftsberichte der Pensionskassen unter die Lupe

Artikel in "Institutional Money Online", September 2018

Published : 27.09.2018
Ziel der PPCmetrics-Studie ist es, einen Beitrag zu einer besseren Vergleichbarkeit und höheren Transparenz im Pensionskassenmarkt zu leisten. Diese vierte Publikation zum Thema weist neu ein Kapitel zur absoluten Rendite von Vorsorgeeinrichtungen im Jahr 2017 aus.

Wie gut ist meine Pensionskasse?

Artikel in der "Finanz und Wirtschaft", September 2018 (Sonderbund "Vorsorge")

Published : 18.09.2018
Zitat Hansruedi Scherer, PPCmetrics: "Nur wer die Risiken beherrscht, erreicht ein gutes Verhältnis zwischen Beiträgen und daraus resultierenden Leistungen."

2065 dürfte die Lebenserwartung 90 Jahre betragen – jetzt passen Pensionskassen ihre Modelle an

Artikel in der "NZZ", August 2018

Published : 06.08.2018
Für Lukas Riesen, Partner bei der Beratungsgesellschaft PPCmetrics, sind Periodentafeln ein Auslaufmodell. Er sieht zwei Grundprobleme. Bei ihrer Anwendung basierten die erwarteten Renten nicht auf einem «best estimate». Renten-Cashflows würden mit Periodentafeln zu tief eingeschätzt. Die erwartete Zunahme der Langlebigkeit dürfe nicht vernachlässigt werden. Zudem würden bei der Anwendung von Periodentafeln Rückstellungen für die Zunahme der Langlebigkeit bis zum Bilanzstichtag gemacht, nicht jedoch für die gesamte Dauer dieser bereits versprochenen Leistungen. Periodentafeln beruhen ausschliesslich auf historischen Sterblichkeitswerten. Riesen zitiert aus der Diskussionsrunde eines Ende Juni abgehaltenen Anlasses zu diesem Thema: «Bei Periodentafeln nimmt eine Pensionskasse quasi einen Regenschirm mit, weil es gestern geregnet hat. Bei Generationentafeln nimmt sie einen solchen mit, weil die Wetterprognose schlecht ist.»

Illiquide Anlagen: Die verborgenen Risiken von Private Equity und Co.

Artikel in der "BILANZ", Juli 2018, Juli 2018

Published : 18.07.2018
Doch geschenkt gibt es an den Märkten heutzutage nichts. Wer auf eine Illiquiditätsprämie setzen will, muss neben der begrenzten Handelbarkeit weitere Nachteile in Kauf nehmen. Ein wesentlicher sind die hohen Gebühren. "Bei den Kosten sind die illiquiden Anlagen Spitzenreiter", sagt Hansruedi Scherer, Gründungspartner von PPCmetrics.

Heikle "unsichtbare" Renditen

Artikel in der "NZZ", Juni 2018

Published : 29.06.2018
Auch wenn ein Anleger an der Existenz der Illiquiditätsprämie nicht zweifelt, gibt es neben der eingeschränkten Handelbarkeit – die je nach Anlageklasse und Marktverfassung variiert – weitere wichtige Aspekte zu beachten, wie das Beratungsunternehmen PPCmetrics in einem Papier schreibt.

Bei illiquiden Anlagen ist nicht alles Gold, was glänzt.

Artikel in "dpn Deutsche Pensions & Investmentnachrichten", Juni 2018

Published : 26.06.2018
Die PPCmetrics- Berater sind nicht gegen illiquide Anlagen, empfehlen aber institutionellen Investoren ihre Hausaufgaben zu machen: Im Rahmen der Strategie muss demnach der maximale Anteil illiquider Anlagen am Gesamtvermögen mittels Simulationen festgelegt werden.

PPCmetrics: Illiquide Anlagen

Artikel in "Vorsorgeforum", Juni 2018

Published : 25.06.2018
PPCmetrics hat ihr Research Paper 4/2018 dem Thema Illiquide Anlagen gewidmet. Einleitend heisst es dazu: Bei einer Investition in illiquide Anlagen wie etwa Private Equity oder Infrastruktur kann im Durchschnitt, aufgrund der Illiquiditätsprämie, eine Mehrrendite erwartet werden. Zudem wird von verschiedenen Seiten argumentiert, dass das Potenzial für ein Manager-Alpha bei illiquiden Anlagen höher ist. Bevor eine Quote an illiquiden Anlagen aufgebaut wird, müssen jedoch verschiedene Schwierigkeiten und Herausforderungen gemeistert werden.
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